（恩施—平姐姐摄）

这个周末，引发笔者关注的是国联股份在上交所发出问询函后的持续下跌，广发基金顶流基金经理刘格菘旗下6只基金重仓该股的消息。

不查不知道，一查吓一跳，国联股份作为一只2019年7月底才上市的股票，在上市后还不到4年的时间里，股价就已经从15.13元的发行价，最高上涨到402.32元了(后复权价，下同)，哪怕是按近期下跌后的收盘价来算，也高达175.07元。这意味着，短短四年不到的时间，该股最大涨幅达到了25.6倍！哪怕是按最新的收盘价计算，该股的上涨幅度也达到了10.6倍！

而同期业绩的增长幅度，2019年的年报净利润是1.59亿元，2022年则达到11.26亿元，仅增长了6倍多。换句话说，在发行时估值不低的国联股份，上市仅四年不到，总市值便实现了最大25倍的增长！这样一个增速，简直是连股神巴菲特也望尘莫及。

而这一切，不得不说，是拜公募的基金经理所赐，尤其是拜广发的顶流基金经理刘格菘所赐。

据资料显示，在2000年第四季度，在该股股价已经上涨10倍，达到约150元左右之际（按季度内最高价与最低价的平均值计算），广发基金经理刘格菘旗下三只基金首次进入国联股份，合计买入约1300万股；但当年底，国联股份的业绩增长从1.59亿元，只增长到3.04亿，连一倍都不到。一个业绩增长不到一倍，但是股价已经增长10倍的股票，真不知道刘格菘如果是拿着自己家的钱还敢不敢买进这只股？

到了2021年中，即离初次建仓仅9个月的时间，刘格菘便动用旗下5只基金合计买入持有国联股份约2500万股；这次买进后，国联股份的价格从150元左右，上涨到了190元左右，2022年年中，刘格菘管理的这5只基金再度增持国联股份至3800万股；国联股份的价格冲上了250元左右，2022年三季度末，刘格菘5只基金持有国联股份进一步增至约4000万股。一个多月后，即2022年11月，国联股份的股份冲上了402.32元的最高位。

事实上，早在2022年6月，刘格菘旗下的广发科技先锋、广发创新升级、广发小盘成长便名列国联股份的前6大股东了。而在前十大流通股东中，以仅次于北上资金香港中央结算有限公司的持股量，名列前四大股东。另外广发双擎升级也名列第十大流通股东之列。

最新的2013年一季度的报表显示，广发科技先锋持有1065.1042万股，广发小盘成长持有947.2576万股，广发双擎升级持有824.38万股，广发创新升级持有665.6万股，广发行业严选三年持有579.2221万股。

这个持股量，在基金持有国联股份的排名中，名列前五，此外，还有一只广发多元新兴，以持股183万，名列基金股东第13位。

可见，广发基金，主要是刘格菘管理的基金，在为国联股份创造四年上涨25倍市值的神话过程中，真正是出了大力的。

但是，在这期间持有上述五只基金的投资者，可能并没有什么好的收益。毕竟，按照上述几个重要时间点的平均股价来计算，上述五只基金平均建仓可能的成本在150元到180元左右，以目前该股175元的价格来看，再考虑到这些基金其它重仓股在当前的市道下也不太可能有特别出色的表现，上述基金给投资者很难带来好的回报。

数据显示，今年以来，截止四月底，刘管理的6只基金产品平均亏损幅度约为15%。尤其是自其进入国联股份后，最近两年的业绩一直都排在同类基金的后10%。

因为不断有主动型基金经理追高的信息传出，所以本人基本上不会推荐任何主动型基金产品。

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